2025年电子产品（SSNLF）收入（SSNLF）的第二季度报告引起了加热的技术社区讨论，该讨论显示营业收入下降了15％至5.5万亿胜利（37亿美元），这是六季度最低水平。尽管这种否认并不奇怪，但根本原因（尤其是半导体部门）激发了三星与AI芯片竞赛竞争的能力的危险信号。让我们检查一下风险，机会，以及是否是购买机会。三星的半导体部门（DS部门）正在生与死种族中，以确保AI服务器的黄金标准12层HBM3E芯片的订单。问题是：NVIDIA尚未证明这一点，而制造SK Hynix和Micron等筹码的竞争对手已经达成了交易。如果没有NVIDIA的支持，三星的AI芯片销售仍然稳定，甚至对数据硬件数据的需求。分析师认为，这种潜伏期很重要，因为到2025年，AI服务器将拥有HBM全球需求的30％。三星'无法获得这个市场可以永久为竞争对手铺平道路。同时，美国贸易政策加剧了这种疾病：三星的33％HBM收入起源于中国，但新的出口规则限制了中国先进筹码的销售。三星在中国的希望不仅是HBM。该公司的智能手机，电视和监视所有物流和美国关税的增加。建议对美国制造的智能手机的25％关税可以进一步挤压收入利润率。别忘了：三星的铸造司失去了pangutsmc（Google）客户，该客户遇到了AI筹码的野心。这是两个潜在的救星：1。1CDRAM：三星计划在2025年底之前将六代质量达到10nm DRAM。它可以使其在HBM4和DDR5市场中领先，这对于AI和高计算性能至关重要。 2。铸造合作伙伴关系：据报道，高通公司正在考虑将2NM三星流程用于未来的筹码。如果这成为现实，它可以稳定三星的铸造损失并增加其AI芯片的证书。 Galaxy Z Fold7和Z Fip7在7月9日也很重要。具有AI驱动功能的FULMED设备可以恢复智能手机的销售和抵消半导体弱点。三星的分享年度增长19％，但这落后于Kospi的27％。市场似乎在紧密疼痛而不是长期潜力的情况下出现。基本问题： - 三星会在年底之前获得NVIDIA的HBM3E订单吗？ - 1C DRAM成功和2NM OEM偏移是否与不良因素有关？如果答案是肯定的，那么三颗星可以在H2上反弹。但是，如果延迟继续，其半导体部门可能是现金损失。